特斯拉啃不动“老本”了(特斯拉没办法妥协)

在画饼方面，马斯克说第二，估计车圈没人敢说第一。

在第二季度的财务报告电话会议上，马斯克发布了两条新闻——特斯拉 FSD 有望在今年年底进入中国和欧洲；Robotaxi 它将于10月10日发布。

乍一看，这两项措施很快将成为今年下半年推动特斯拉增长的重要引擎。但事实上，这只是马斯克在面对汽车销售增长疲软时向投资者抛出的“安慰剂”。

汽车业务并不理想

特斯拉第二季度实现了第二季度 255 1亿美元(约合人民币 1855.1 收入1亿元，同比增长接近1亿元 2.3%。

从两大业务（汽车业务和能源业务）的表现来看，第二季度收入上升的核心因素是能源业务——储能出货量同比增长接近增长 二季度实现营收160% 30 亿美元，同比增长 100%。然而，最关键的汽车业务仍陷入增长瓶颈。

本季度汽车业务收入 199 亿美元，同比下降 6.5%，但这是监管积分下的收入表现（零排放汽车生产厂家将根据车辆续航能力等因素获得一定数量的监管积分，通过销售获得一定收入）。排除监管积分后，汽车业务收入仅为 185 亿，低于市场预期。

值得注意的是，碳积分收入是纯利润，特斯拉取消监管积分的汽车毛利率已经下降到 14.6%，不仅低于市场预期， 16.2%，与去年同期相比， 18.14% 也出现了大幅下滑。

收入和利润率都很差，这足以反映特斯拉汽车业务的问题。

第二季度，特斯拉交付了 44.4 与一季度的低迷表现相比，万辆新车显著增长，但与去年同期相比， 46.6 一万辆，特斯拉汽车业务仍难以回归增长轨迹。

第二季度的交付增长离不开特斯拉一系列优惠措施的刺激。今年4月，特斯拉中国推出新一轮降价（降价基本在 2%-5% 之间）；5 月，特斯拉开始在美国使用 0.99% 购车利率贴息购车人，从购车利率来看， 6 从1月开始，特斯拉在德国为德国服务 Model Y 提供 6000 欧元补贴等。

“很显然，Model Y 和 Model 3的促销活动促进了相当大的销售增长，但正如我们在其他大幅降价和折扣活动中所看到的，需求提前被驱动，新需求必须在（第三季度）和之后创造，过去18个月的情况证明了这是困难的。”Guggenheim 分析师 Ronald Jewsikow 指出。

事实上，特斯拉在不同地区的销量都有不同程度的下降。根据情况。 Motor1 根据数据，特斯拉在欧洲的销量来自欧洲 2023 年上半年的 185200 辆下降到 2024 年同期的 161300 车辆，市场份额已从 19.8% 下降到17.2%，而在此期间，欧洲电动汽车注册量正在上升，增长 1.7%。

因此，资本市场也相应地将特斯拉的销售预期降低到 180 一万辆。经过一、二季度的同比下滑，特斯拉下半年的经营故事还能怎么讲？

在财务报告电话会议上，马斯克给出了指向性的答案，即自动驾驶技术的进步（包括即将到来的推出） Robotaxi 和即将进入中国的 FSD）以及新一代产品的推出。

然而，这两个大蛋糕都不能在短时间内产生效益。

新车难产，竞争产品围攻

两款特斯拉主力车型 Model 3 和 Model Y 已经陷入增长乏力的状态已经是一个明面的事实， 这两款旧车型（ Model 3 在 2016 年发布，2023 年焕新；Model Y 发布于 2019 2000年)在竞争激烈的汽车市场中生存的难度越来越大。

尤其是在中国市场，在小米 SU7、极氪001/ 007、智界 S7、理想 L6 在车型的疯狂攻势下，特斯拉中国的表现不如以往。MarkLines 数据显示，特斯拉4月至6月在中国的销量下降了17%。